“天星之音”—— 券商称国家队吹响集结号 揭秘机构资金新集中营

在白马股价值投资挖掘逐步枯竭之后，市场开始从业绩确定性向挖掘业绩成长性转移，关注高端装备制造、医药、互联网及底部右侧放量股

　　上周，股指一直在短期均线附近纠结徘徊，对此，爱建证券表示，股指短期上行的压力较大，而中小创指能否延续活跃补涨对未来市场影响至关重要，预计短期市场仍将延续宽幅震荡。

近日，国际大宗原材料价格大幅波动，资源和有色周期性板块再度活跃，爱建证券对此表示，鉴于市场热点从大消费、低估值蓝筹延伸至资源周期涨价概念，市场低估值品种已经逐步回归合理水平，短期市场已经很难继续获得超额收益，因此市场整体的做多动能略有下降。IPO新股常态化，在增量资金有限仅依赖存量资金博弈的大环境下，市场供求失衡局面依然难以改变。金融工作会议明确强监管、防风险和去杠杆，因此在系统性风险没有完全化解之前，市场仍然呈现出明显的结构性行情。

　　对于沪指3300点附近的压力，中航证券樊波表示，由于近期对于市场整体风险的担心，所以，近日市场的回落并没有太过意外，虽然沪指还没有彻底走弱，但这样的状态不能纠缠太久。操作策略上依然要控制仓位，前期大涨过的品种继续回避为主。创业板还需要熬，等风来。

　　不过近期周期板块呈现一枝独秀上涨走势，东北证券表示，考虑到整体市场面临的回调风险，在周期与消费之间进行更均衡配置的价值在上升。可以看到周期类板块成交占比已经处于2016年以来的偏高区域，同时消费类板块成交额占比已经降至一年多的偏低位置。

　　在投资建议上，方正证券表示，从一线蓝筹到二线蓝筹，在白马股价值投资挖掘逐步枯竭之后，市场开始从业绩确定性向挖掘业绩成长性转移，“国家队”吹响了“集结号”，“新兴+成长+业绩+流动性”成为机构资金新“集中营”，A股新旧动能转换在途中。但新旧动能转换非一日之功，旧动能熄火，大盘向上行动能减弱，新动能点火，又抑制大盘回落空间，大盘继续区间整理，完成时空转换过程。在操作上，轻指数、重个股，逢低关注高端装备制造、医药、互联网及底部右侧放量股，谨慎连续涨高股获利回吐，逢高继续减持股价高高在上的个股。

　　安信证券表示，预计下半年钢铁去产能力度有可能趋缓；煤炭、建材、农业力度维持上半年水平；电解铝、稀土、电力力度环比增强；印染、造纸和化工受环保影响“供给侧”收缩加剧。后续应当密切跟踪相关政策出台情况，建议重点关注电解铝。

　　对于之前火爆的雄安概念，国金证券提出，“雄安”主题下半年迎来三大催化和九条投资主线布局。

　　华泰证券表示，大盘在3300关口盘整，资源股继续强势。对于A股市场，大部分海外投资者还是坚定看好消费升级，坚守高端白酒和乳业领头羊。

　　券商看盘

　　银河证券：

　　短线指数仍将以震荡为主

　　银河证券表示，近日的A股市场，一日创业板表现强势，一日白马股整体强势，这显示出周期股之后，市场热点尚不稳定，一部分资金获利回吐，在目前增量资金不足的情况下，震荡格局料将延续。一方面，从中长期趋势来看，目前股指仍沿着10日均线形成的上升通道在运行，只要不跌破下方的上升趋势线，中间虽有波折，就不必太过悲观，但一定要紧跟趋势方向。另一方面，大盘股和小盘股依然呈现轮动上升、此消彼涨的态势，这会有利于市场重心不断抬高，为后面沪指冲击3300点做充分准备。总体上，目前金融股表现平淡，周期股面临获利回吐，使得沪指始终不能突破3300点，短线而言，指数仍将以震荡为主，结构性的热点活跃会是当前市场的主要特点。操作上建议仍以有业绩支撑的个股为主，挖掘滞涨的低估值品种。

　　国金证券：

　　雄安主题三大催化和九条投资主线

　　9月底前雄安新区规划有望出炉。新区规划出台后，各项建设将正式启动，国金证券预计，率先进行的将是新区骨干交通网络、新区起步区基础设施建设以及白洋淀生态建设。

　　“雄安”主题下半年迎来三大催化：首先是中外12家设计团队将提交雄安起步区城市设计方案，其中同济大学建筑设计研究院成功入围，成国内唯一入围的上市公司子公司；其次是9月12日河北装配式建筑博览会暨京津冀推进装配式建筑发展研讨会将于石家庄召开。今年5月份，《河北省装配式建筑十三五发展规划》提出，到2020年全省培育两个国家级装配式建筑示范城市、20个省级装配式建筑示范市(县)，预计雄安新区在其列；最后是9月底前，雄安新区规划有望出炉，各项建设将正式启动，我们预计率先进行的将是新区骨干交通网络、新区起步区基础设施建设以及白洋淀生态建设。

　　九条投资主线布局。1。拥有丰富土地资源储备公司：率先受益；2。京津冀“基建类企业：受益于新区基建；3。地下管廊：新区规划”必选项； 4。能源类：地热开发、天然气；5。环保：雄安建设，环保先行。6。智慧城市：智慧立城，打造现代新城；7。装配式建筑：雄安新区百分之八九十都将是装配式建筑；8。金融改革创新实验区：金融增量撬动雄安新区发展；9。城市设计：高规格、国际化和高标准。

　　华泰证券：

　　关注中高端白酒和乳业领头羊

　　华泰证券表示，大盘在3300点关口盘整，资源股继续强势。河北省长表态进一步强化环保限产严格执行的预期，钢铁煤炭在8月10日午后重拾涨势，涨价逻辑下的电解铝和化工表现突出。CPI低于预期，食品价格上涨导致CPI过高引发加息的担心减少，食品饮料板块涨幅明显。目前时点对周期行情仍存在分化，部分投资者认为，受政策影响过大，一旦限产节奏放缓就可能导致价格回落、投资逻辑被破坏。关注宏观经济数据、环保限产措施、大宗商品以及鸡苗猪价变动，行业上集中看好有色、钢铁、煤炭、化工。在市场方面，核心CPI的回落和PPI保持平稳，对于A股市场，大部分海外投资者还是坚定看好消费升级，坚守高端白酒和乳业领头羊，同时，近期洋河频频出现在沪港通北上资金净买入名单的前列，也可以看出海外投资者对白酒的布局有向中高端白酒蔓延的态势。